به گزارش پی ام آپ، در شرایط کنونی تنها ریسک قدرتمند در بازار سرمایه، فرد سیاستمدار است و همه چیز در اتاق شیشه ای به تغییر یا عدم تغییر رفتار فعلی او بستگی دارد. رکودی که دولت در همه بازارها ایجاد کرده، سرنوشت دیگری را برای بازار سرمایه رقم خواهد زد. اگر اخبار ضد بازار به پایان نرسد، قیمت سهام همچنان به کاهش بیشتر ادامه میدهد و به سطوح پایین قیمت میرسد و این به معنای کاهش بیشتر قیمت و بحران است. در این میان بسیاری از کارشناسان معتقدند اگر حرکتی در بازار اتفاق بیفتد احتمالا از گروه های عمده سهام شروع می شود. این گزارش به بررسی وضعیت گروه های مختلف شاخص در بازار سرمایه و پتانسیل رشد آنها می پردازد.
بررسی وضعیت شاخص سازان تا پایان سال
کامل ابراهیمیان، تحلیلگر بازار سرمایه در این خصوص گفت: ادامه سقوط اردیبهشت ماه آغاز ماه در بازار سرمایه منجر به خروج بخش زیادی از سرمایه از بورس و همچنین کاهش 1.5 درصدی شده است. تریلیون تومان به ارزش کامل بازار. در حال حاضر تغییرات مکرر در دستورالعمل ها و قوانین مختلف از جمله تعیین نرخ خوراک، قیمت گذاری اعمال شده بر محصولات صنایع مختلف از جمله پتروشیمی، پالایشگاهی، خودروسازی و همچنین قیمت ارز صادراتی این شرکت ها صورت می گیرد. ، منجر به بی اعتمادی سرمایه گذاران شده است. با وجود ریسک هایی که تاکنون بر بازار تحمیل شده است، سرمایه گذاران به سیاست های دولت و مجلس چه در قالب قانون بودجه و چه در قالب برنامه هفتم توسعه بی اعتماد شده اند و به همین دلیل تمایلی به سرمایه گذاری ندارند. در بازار.
وی ادامه داد: در عین حال شاهد ثبات نسبی قیمت های جهانی هستیم و گسترش کراک فرآورده های نفتی نیز در دنیا رشد کرده است. ضمناً گزارش های بهاره شرکت های سهامی و آمار فروش ماهانه آنها قابل قبول بوده است. نسبت P/E عقب نشینی بازار نیز به سطوح ارزشمندی رسیده است. با تمام این تفاسیر، سرمایه گذاران به دلیل ریسک های تحمیل شده از خارج از بازار تمایل چندانی برای سرمایه گذاری در بورس ندارند. البته باید به این نکته نیز توجه داشت که ارزش سهام می تواند تا حدی کاهش یابد و در نهایت در نقطه با ارزشی قرار گیرد که سرمایه گذاران و خریداران جدید و میان مدت شروع به سرمایه گذاری کنند و تقاضا نسبت به عرضه افزایش یابد.
ابراهیمیان درباره شرکت های پیشرو و صنایع پیشرو در بورس نیز گفت: بخشی از پیشتازان بازار شامل صنایع بزرگ و کالایی هستند که عمدتاً پتروشیمی، پالایشگاهی، معدنی و متالورژی هستند. سودآوری این شرکت ها متاثر از قیمت های جهانی، وضعیت نرخ ارز و همچنین سیاست های دولت است. این صنایع پس از اصلاحات اردیبهشت ماه در حال حاضر در سطوحی مورد حمایت سهامداران اکثریتی و نهادی قرار گرفته اند و به نظر می رسد تا زمانی که وضعیت بودجه سال آینده مشخص نشود، حداقل در کوتاه مدت شاهد تحرک خاصی در صنایع بزرگ نخواهیم بود. برنامه هفتم توسعه
وی ادامه داد: بخشی دیگر از پیشتازان بازار صنایع ریالی بانک ها، خودروسازان و … هستند. بانک ها با توجه به رشد تراز عملیاتی در سه ماهه نخست سال جاری وضعیت مطلوبی داشتند و سودآوری آنها نسبت به سال گذشته با رشد خوبی همراه بوده است. به نظر می رسد روند سودآوری بانک هایی که در وضعیت مطلوبی قرار دارند ادامه داشته باشد و در این بین در صورت مشاهده گشایش های سیاسی می توان انتظار رشد ارزش بازار بانک ها را تا پایان سال داشت. این تحلیلگر بازار سرمایه تصریح کرد: گروه خودرویی که همواره مورد توجه بسیاری از سرمایه گذاران است و بیش از 20 میلیون سهامدار دارد نیز به شدت تحت تاثیر قیمت گذاری دستوری قرار دارد. وضعیت افزایش سرمایه شرکت های خودروسازی نیز در صورت انصراف از شمول ماده 141 قانون تجارت بهبود می یابد.
در حال حاضر به نظر می رسد تمام تلاش سهامداران حذف قیمت های مصوب شورای رقابت و سازمان حمایت از حقوق مصرف کننده است. وزیر جدید صمت نیز اعلام کرده که اعتقادی به قیمت های اجباری ندارد. وی ادامه داد: بنابراین پیش بینی می شود حداقل تا پایان سال شاهد گشایش هایی باشیم زیرا قیمت محصولات این شرکت ها نزدیک به قیمت حاشیه ای بازار است، بنابراین پس از این ریزش و انباشت زیان شدیدی که در این زمینه رخ داد. صنعت در سال های اخیر، شاهد یک روند معکوس خواهیم بود. به نظر می رسد ارزش بازار شرکت های این صنعت در صورت رهایی از دام قیمت های اجباری تا پایان سال رشد داشته باشد.
ابراهیمیان در خصوص وضعیت کلی بازار سرمایه گفت: اصلاح شدید ناشی از افزایش نرخ عرضه پتروشیمی ها و قیمت سایر بردارهای انرژی مانند برق و سوخت صورت گرفته است. در حال حاضر نسبتهای ارزشگذاری مانند P/E و P/S شرکتها جذاب شدهاند و اکثر شرکتها در جایگاه مناسبی قرار دارند. در صورتی که دولت و مجلس ریسک اعمال قوانین و مقررات را کاهش دهند، به نظر می رسد حفظ سهام و سرمایه گذاری در بازار در شرایط فعلی بازدهی خوبی را برای سهامداران در میان مدت به همراه خواهد داشت.
این تحلیلگر بازار سرمایه خاطرنشان کرد: ارزش بازار سرمایه افت حدود 40 درصدی را تجربه کرده است و این ریزش در کمترین زمان رخ داده است، یعنی بورس سریع ترین افت تاریخی خود را در سه ماه اخیر تجربه کرده است. . طبیعتاً وقتی قیمت سهام به نقاطی می رسد که از نظر برخی سرمایه گذاران ارزشمند است، در آن نقاط، سرمایه گذاران جدید خرید کرده و شروع به سرمایه گذاری می کنند. اما پیش نیاز بزرگ از این نظر به سیاست ها و ریسک های اعمال شده توسط سیاست گذار اشاره دارد.
وی ادامه داد: در صورت ایجاد این پیش شرط و تغییر سیاست های دولت و مجلس در خصوص وضعیت درآمدی شرکت ها، این ریسک کاهش یافته و تمایل به سرمایه گذاری در بازار افزایش می یابد. با توجه به افت شدیدی که تاکنون رخ داده است، می توان گفت افتی مشابه افت تاریخی سال 2019 در حال حاضر نیز رخ داده است و از این مرحله به بعد احتمالاً رکود تا تعیین بودجه سال آینده ادامه خواهد داشت. در شرایط رکودی کنونی که سرمایه گذاران هر روز شاهد مخاطرات مختلف و متنوعی از سوی دولت مجلس و سایر نهادها هستند، به نظر می رسد با این اصلاحاتی که در برخی از صنایع رخ داده، وضعیت قیمتی شرکت ها به قیمت های جذابی رسیده است و با تغییر شرایط می توان به آن دست یافت. پرتفوی و سرمایه گذاری در برخی صنایع که سودآوری خوبی دارند، بخشی از زیان ماه های اخیر را در رشد آتی بازار جبران کرد.
منبع: دنیای اقتصاد