شرح کامل ارزش دارایی های رمزنگاری قفل شده

هنگامی که ما در فضای DeFi سرمایه گذاری می کنیم، ارزش کل بازار، حجم معاملات و حجم معوق معمولاً توسط سرمایه گذاران بررسی می شود. اما یکی از مهم ترین نکاتی که باید با هر پروژه در فضای DeFi در نظر گرفت، بحث ارزش دارایی های قفل شده یا (TVL) است. سرمایه گذاران حرفه ای علاوه بر موارد ذکر شده، باید TVL مربوط به اکوسیستم را تایید کنند تا سرمایه گذاری سودآوری داشته باشند.

TVL چیست؟

اگر سوالی هم دارید که پروژه‌های Defay چگونه دارایی‌های خود را به دست می‌آورند، باید بگوییم: از سود و درآمد حاصل از معاملات عادی و فعالیت‌هایی مانند وام، استخر نقدینگی و سهامداری. ساده ترین تعریف TVL ممکن است ارزش کل دارایی های قفل شده یک قرارداد هوشمند باشد. TVL می تواند انگیزه خوبی برای جذب سرمایه گذار باشد.

اگر بخواهیم به سادگی به این موضوع بپردازیم، باید بگویم: هر چه ارزش دارایی های ارز دیجیتال در یک پروژه یا قرارداد هوشمند بیشتر باشد، اعتماد سرمایه گذاران به آن پروژه آسان تر است. البته باید به این نکته نیز توجه داشت که علاوه بر فعالیت های ذکر شده، عوامل مختلفی در افزایش TVL یک پلتفرم تاثیرگذار است.

در پروژه های DeFi می بینیم که ارزش TVL با ارزش توکن بومی ارز دیجیتال مورد نظر تغییر می کند. سرمایه گذاران گرامی، توجه به این نکته ضروری است که سپرده برخی از پروتکل ها ممکن است در توکن اصلی تعریف شده باشد، بنابراین TVL آن با ارزش آن متفاوت است. در زیر به بررسی نحوه بررسی تمام نکات ذکر شده خواهیم پرداخت.

چرا TVL اینقدر مهم است؟

یکی از وظایف عملکرد استاندارد پلتفرم های درگیر در DeFi، داشتن وجوه به عنوان وثیقه در استخرهای تجاری آنها است. هر چه TVL یک پلت فرم بزرگتر و بالاتر باشد، سرمایه بیشتری در پلتفرم گره خورده است و سرمایه گذاران می توانند امیدوار باشند که درآمد و سود بیشتری از فعالیت های اقتصادی خود تولید کنند. این البته جنبه دیگری از مزیت TVL نسبت به یک پلتفرم است. با افزایش رضایت سرمایه گذاران یا فعالان از یک پلتفرم، محبوبیت آن پلتفرم افزایش می یابد و در نهایت منجر به جذب سرمایه بیشتر و افزایش ارزش آن اکوسیستم می شود. سرمایه گذاران در فضای کریپتو معمولاً عادت دارند همیشه از وب سایت های صرافی ها استفاده کنند لیست کامل قیمت ارزهای دیجیتال تماشا کردن، زیر نظر داشتن

اگر به دنبال راهی برای نظارت بر سهم بازار لاگ های Defiliam هستید، می توانید از گزارش های ارائه شده توسط موسسات تحلیلی مانند Defiliama استفاده کنید و تغییرات بلادرنگ در این زمینه را مشاهده کنید. Defilama شاخص TVL را با استخراج کل موجودی تمام شبکه های ترکیبی Defilama یا هر پلت فرم مستقل به طور جداگانه محاسبه می کند.

نحوه محاسبه TVL

اولین چیزی که در مورد نحوه محاسبه TVL باید ذکر کنیم این است که هر یک از سرویس های DeFi بر اساس ساختار خاص خود محاسبه می شود. یعنی امتیاز هر سرویس ارائه شده توسط یک پلتفرم DeFi با سرویس دیگری متفاوت است. در ادامه به محاسبه TVL در سرویس های مختلف اشاره می کنیم.

TVL در استخرهای نقدینگی

استخرهای نقدینگی در واقع ارزهای دیجیتالی هستند که توسط قراردادهای هوشمند قفل شده اند. انباشت سرمایه، استخرهایی از نقدینگی ایجاد می کند که به عنوان بازارسازان خودکار عمل می کنند. به طور کلی، ساختار استخرهای نقدینگی ساختار پیچیده ای نیست، بنابراین محاسبه TVL استخرهای نقدینگی بسیار آسان تر خواهد بود. هر زمان که سرمایه گذاران پول بیشتری را به پروژه ای اختصاص دهند، انباشت سرمایه افزایش می یابد. بنابراین، با افزایش سرمایه موجود در اکوسیستم TVL، استخر نقدینگی آن نیز افزایش می یابد.

TVL در حال استفاده

اگر سرمایه‌گذار بخواهد در پروژه DeFi مورد نظر شرکت کند، باید بخشی از دارایی‌های دیجیتال خود را در اکوسیستم مستقر کند. Staking در واقع یکی از بهترین جایگزین ها برای استخراج ارزهای دیجیتال است که از نظر مصرف انرژی و اثرات زیست محیطی بسیار مناسب تر است. بنابراین، اگر بخواهیم میزان تغییر TVL را در هنگام شرط بندی پروژه بررسی کنیم، باید به تغییرات موجودی سهام توجه کنیم. هر چه سرمایه گذار ارز دیجیتال خود را در پروژه ای بیشتر قرار دهد، ارزش TVL آن پروژه بالاتر خواهد بود.

TVL در گزارش معاملات مشتقات

اگر فقط به مفهوم مشتقات نگاه کنیم، می بینیم که این نوع معاملات ارزش خود را از چیز دیگری می گیرند. نرخ بهره، اوراق قرضه یا ارزهای دیجیتال و حتی پول نقد می توانند ارزش مشتقات را تشکیل دهند. قراردادهای سوآپ یا قراردادهای آتی از جمله رایج ترین مشتقه ها در این فضا هستند. استفاده از معاملات مشتقه عموماً توسط سرمایه گذاران قدیمی و با تجربه انتخاب می شود. به نظر می رسد معامله گرانی که از این نوع معاملات استفاده می کنند در ایجاد قراردادهای آتی و کسب سود بیشتر بر روی سرمایه خود موفق تر هستند. اگر می خواهید میزان TVL را در مشتقات اندازه گیری کنید، باید به میزان سپرده هایی که سرمایه گذاران به عنوان وثیقه می گذارند نگاه کنید. هر چه میزان وجوه مرتبط در اکوسیستم بیشتر باشد، مشتقات TVL بالاتری را به ما نشان خواهند داد.

TVL در سیستم عامل های وام

پروتکل های دامنه DeFi از همان ابتدا به دلیل وام هایی که به سرمایه گذاران و معامله گران ارزهای دیجیتال می دادند شناخته شده بودند. در واقع سیستم‌های اعتباری پرتقاضاترین فعالیت این پروتکل‌ها در دنیای ارزهای دیجیتال هستند که البته نوآوری‌های خارق‌العاده‌ای را برای دنیای ارزهای دیجیتال نیز به همراه داشته است. سیستم اعتباری در Defay مانند سیستم اعتباری سنتی بانک عمل می کند. این بدان معناست که افرادی که ارزهای دیجیتال خود را در اختیار سیستم قرار می دهند طبق قرارداد سود کسب می کنند. در واقع همان ارزهای شرط بندی شده برای مدت کوتاهی به افرادی که به ارزهای دیجیتال نیاز دارند وام داده می شود. برای محاسبه TVL در پلتفرم های وام دهی، باید میزان سرمایه به کار گرفته شده توسط سرمایه گذاران را بررسی کنید. هر چه مبلغ در صندوق اعتباری پلتفرم مورد نظر شما بیشتر باشد، TVL بالاتر است.

TVL در صرافی های غیرمتمرکز

صرافی های غیرمتمرکز صرافی هایی هستند که به سرمایه گذاران امکان خرید و فروش ارزهای دیجیتال را بسیار سریعتر و آسان تر می دهند. این صرافی ها می تواند گزینه مناسبی برای کسانی باشد که مانند ایرانی ها مجاز به فعالیت در صرافی های متمرکز خارجی محدود یا صرافی های آنلاین معتبر ایرانی آنها نمی دانند که می توانند با خیال راحت با آن تجارت کنند. همانطور که می دانید پروتکل های DeFi بر روی قراردادهای هوشمند پیاده سازی می شوند. به همین دلیل، صرافی های غیرمتمرکز نقدینگی بالایی را جذب می کنند که بازده خوبی را نیز برای سرمایه گذاران به همراه دارد. برای بررسی میزان TVL در صرافی های غیرمتمرکز و فهمیدن اینکه چیست، باید تمام سپرده های مسدود شده در صرافی را جمع آوری کنیم. عدد بدست آمده، ارزش TVL ما در صرافی غیرمتمرکز مورد نظر ما است.

چرا باید از TVL استفاده کنیم؟

استفاده از TVL ممکن است در نگاه اول برای سرمایه گذاران و معامله گران چندان سودمند نباشد. اما اگر TVL را خوب مطالعه کنیم و معنی آن را بفهمیم، می‌فهمیم که گاهی اوقات حتی می‌تواند ما را از عدم اطمینان سرمایه‌گذاری رها کند. همانطور که در بالا توضیح دادیم، میزان سرمایه در یک پروژه DeFi می تواند نشانه ای از اعتبار و قدرت آن پروژه باشد. اگر مطمئن نیستیم که دو یا چند ارز دیجیتال را برای سرمایه گذاری انتخاب کنیم، می توانیم از فاکتور TVL برای انتخاب ارز دیجیتال با عملکرد بهتر و سرمایه گذاری مطمئن تری در آن استفاده کنیم.